B3 e XP disparam mais de 20%, e bancos sobem mais de 10% após eleição; entenda

As ações ligadas ao setor financeiro lideraram a forte alta da Bolsa brasileira nesta segunda-feira (5), primeiro pregão após o resultado do primeiro turno das eleições. A B3 (B3SA3) encerrou em alta de 22,63%, a R$ 23,30, enquanto o BDR da XP (XPBR31) avançou 24,43%, a R$ 139,61. As ações do BTG Pactual (BPAC11) saltaram 22,52%, a R$ 80,89. Durante a sessão, os papéis chegaram a R$ 24,28, R$ 144,79 e R$ 84,59, respectivamente.

O movimento se espalhou pelos grandes bancos. Bradesco (BBDC4) terminou com alta de 13,57%, Itaú (ITUB4) avançou 10,37% e Banco do Brasil (BBAS3) ganhou 11,00%. Itaúsa (ITSA4) subiu 11,52%. O Ibovespa fechou em alta de 7,70%, aos 206.911 pontos, após atingir 209.605,70 pontos durante o pregão — o maior nível intradiário da história.

Por que o setor financeiro subiu tanto

Segundo Bruno Perri, economista-chefe e sócio-fundador da Forum Investimentos, a intensidade do movimento está relacionada principalmente à forte queda dos juros futuros e à mudança de percepção dos investidores sobre o cenário fiscal após o primeiro turno. A revisão das expectativas para as contas públicas provocou um ajuste relevante na curva de juros, o que reduz o custo de oportunidade para a Bolsa e a taxa usada pelo mercado para descontar resultados futuros das empresas.

Para os bancos, há ainda um efeito ligado ao crédito: juros futuros menores podem aliviar o custo de financiamento e reduzir pressões sobre a inadimplência de empresas e famílias, favorecendo um processo de desalavancagem menos intenso. No caso de B3 e XP, a reação é mais intensa porque os negócios das duas companhias estão diretamente ligados à atividade dos mercados financeiros, que tende a se beneficiar de maior fluxo para ações, crescimento dos volumes negociados e eventual retomada do mercado de capitais.

O movimento ocorre após Flávio Bolsonaro (PL) terminar o primeiro turno com 47,03% dos votos válidos, contra 45,16% de Luiz Inácio Lula da Silva (PT), conforme os resultados divulgados após a apuração. A nova composição do Congresso e dos governos estaduais também entrou nas contas dos investidores. Perri afirma que o mercado passou a incorporar uma expectativa de maior controle da dívida pública e de mudanças na política fiscal — uma expectativa dos investidores, e não medidas já implementadas. O economista pondera que, após um movimento tão intenso, realizações pontuais de lucro podem ocorrer até o segundo turno, marcado para 25 de outubro.

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