Ueno Bank: escândalo que levou à queda do presidente do Paraguai pode ser comparado ao do Banco Master?

A liquidação do Ueno Bank, no Paraguai, desencadeou uma crise política que resultou na renúncia do presidente do Banco Central do país e, depois, no impeachment e na prisão do ex-presidente Santiago Peña. O caso tem levado especialistas a traçar paralelos com a crise do Banco Master, no Brasil. Peña foi acionista do Grupo Vázquez, controlador do Ueno, até março de 2025. O então presidente do Banco Central paraguaio, Carlos Carvallo Spalding, também havia comandado o Ueno antes de assumir o cargo público.

Para Thiago Amâncio, diretor associado da equipe de riscos geopolíticos da consultoria Control Risks, as semelhanças são evidentes. "Nos dois houve exposição relevante de recursos públicos, inclusive da previdência, crescimento muito rápido apoiado em ativos frágeis e relações próximas com o mundo político", afirma. A diferença central, segundo ele, está na escala: quase metade da população paraguaia tem conta no Ueno, enquanto o Master nunca teve relevância equivalente no sistema brasileiro.

O Ueno surgiu da aquisição, em 2021, da antiga Financiera El Comercio pelo Grupo Vázquez, com a marca lançada em fevereiro de 2022. Em novembro do ano seguinte, recebeu autorização do Banco Central do Paraguai para operar como banco e, em 2024, incorporou o Visión Banco. Em pouco mais de três anos, chegou a 3 milhões de clientes, cerca de 60% da população adulta do país. No Brasil, Daniel Vorcaro entrou como sócio do então Banco Máxima em 2017 e, em 2021, a instituição passou a se chamar Banco Master. As estratégias divergiram: o Ueno apostou na abertura digital de contas e em descontos, enquanto o Master atraiu investidores com CDBs com remuneração acima da média do mercado.

Nos dois casos, há exposição a recursos previdenciários. O Ueno administrava cerca de US$ 850 milhões em recursos públicos, entre eles fundos do Instituto de Previdência Social (IPS). No Brasil, regimes próprios de previdência de estados e municípios investiram cerca de R$ 1,8 bilhão em títulos do Master, segundo o Ministério da Previdência Social. O analista Luis Miguel Santacreu, da Austin Ratings, aponta ainda uma quarta semelhança: as relações próximas reveladas entre bancos privados e os bancos centrais responsáveis por fiscalizá-los. No caso do Master, investigações indicam que ex-dirigentes do BC prestavam consultoria a Vorcaro. No Paraguai, a indicação de Carvallo ao Banco Central levanta suspeitas de fiscalização leniente.

No Brasil, Vorcaro foi preso preventivamente em novembro de 2025, solto onze dias depois e detido novamente em março de 2026, após o Banco Central barrar a tentativa de venda do Master ao Banco de Brasília (BRB). No Paraguai, a Justiça determinou a prisão preventiva de seis ex-dirigentes e executivos do Ueno, entre eles Juan Manuel Gustale e Federico Miguel Vázquez Villasanti. Peña foi detido em casa horas após sofrer impeachment.

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