Ibovespa sobe ou corrige? Payroll pode definir o próximo movimento da Bolsa

O Ibovespa chega à divulgação do payroll dos Estados Unidos — o principal relatório oficial de emprego do país, que traz entre seus números a criação de vagas fora do setor agrícola — após testar uma região importante do gráfico. Na quinta-feira (3), o índice atingiu 188.891 pontos na máxima, patamar que não era visto desde o início de maio, mas perdeu força ao longo do pregão e fechou praticamente estável, aos 185.188 pontos, interrompendo uma sequência de 11 altas.

O dado americano será divulgado às 9h30 (horário de Brasília), com expectativa de criação de cerca de 55 mil vagas em agosto, após a queda inesperada registrada em julho. A projeção é que a taxa de desemprego permaneça em 4,1%. Mais do que o número de vagas, o mercado acompanhará os detalhes sobre desemprego e salários, que ajudam a calibrar as apostas para os próximos passos do Federal Reserve (Fed).

O relatório ganhou importância extra após o diretor do Fed Christopher Waller afirmar, na quinta-feira, que estaria disposto a defender a manutenção dos juros caso a inflação continue avançando em direção à meta de 2%. Por outro lado, se as pressões inflacionárias voltarem a ganhar força, ele disse que consideraria uma alta. A taxa básica americana está entre 3,50% e 3,75%, e as declarações deixaram o mercado praticamente dividido entre alta e manutenção na reunião de setembro.

Para analistas ouvidos pelo InfoMoney, um payroll mais fraco, acompanhado de salários moderados, tende a favorecer a Bolsa brasileira, ao dar espaço para uma política monetária menos restritiva nos EUA. Isso poderia derrubar os rendimentos dos Treasuries, enfraquecer o dólar e aumentar o apetite por ativos de risco em mercados emergentes. O cenário considerado o "melhor dos mundos" seria uma desaceleração controlada do emprego, sem sinais de recessão. Já um número muito forte, com salários pressionados, pode reforçar a percepção de que os juros precisarão subir novamente, o que tenderia a provocar realização de lucros após a forte valorização recente do Ibovespa.

Um primeiro sinal sobre o emprego americano veio na quarta-feira (2), com o relatório da ADP mostrando criação de 38 mil vagas no setor privado em agosto, abaixo das expectativas. Especialistas, porém, lembram que a relação entre os dois indicadores perdeu força nos últimos anos. Assim, o número de 55 mil vagas será uma referência importante, mas a composição dos dados — emprego, desemprego e salários — é que pode ajudar a definir se o Ibovespa terá força para buscar novos patamares ou se passará por uma correção.

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